Le Conseil d’orientation des retraites (COR) réalise chaque année des projections financières du système de retraite à partir d’un scénario de référence. Pour l’édition 2025, ce scénario s’appuie sur les hypothèses démographiques centrales des projections de population 2021 de l’Insee : allongement de l’espérance de vie, fécondité à 1,8 enfant par femme et solde migratoire annuel de +70 000 personnes. Il retient également une croissance de la productivité horaire de 0,7 % à partir de 2040 et un taux de chômage stabilisé à 7 % dès 2032. Dans ce cadre, les dépenses de retraite seraient de 14 % du PIB en 2030 et de 14,2 % en 2070.
Les observations récentes s’écartent toutefois de ces hypothèses, en particulier avec une fécondité inférieure au scénario central (1,56 enfant par femme en 2025) et un solde migratoire nettement plus élevé. Ces écarts ont conduit les membres du COR à s’interroger sur une révision des hypothèses à l’occasion du rapport de juin 2025. Ils ont néanmoins décidé de maintenir les hypothèses existantes, en attendant les nouvelles projections démographiques de l’Insee prévues pour 2026 et afin de rester cohérents avec les hypothèses utilisées par la mission flash de la Cour des comptes publiée en février 2025.
Un réexamen de l’ensemble de ces hypothèses est programmé pour la séance plénière du COR d’avril 2026, avec l’appui de l’Insee, en vue de la préparation du rapport annuel de juin 2026. Le diagnostic financier de ce prochain rapport pourrait être significativement révisé par rapport à celui de juin 2025, ce qui pourrait affecter l’appréciation de la trajectoire de dépenses de retraite dans le cadre du suivi des politiques sociales et de l’emploi. (contenu résumé en français par l’IA)Lire la Suite