Le document présente une séance de la commission de l’emploi et des affaires sociales (EMPL) du Parlement européen, consacrée à l’examen du rapport annuel de la Banque centrale européenne (BCE) pour 2024 et à un échange de vues avec son vice-président, Luis de Guindos. Le débat porte principalement sur la conduite de la politique monétaire, l’évolution de l’inflation, de l’emploi et des salaires dans l’Union européenne, ainsi que sur les conséquences sociales potentielles des choix de la BCE.
Plusieurs députés européens soulèvent les effets redistributifs de la politique monétaire et des taux d’intérêt élevés sur les ménages, en particulier les plus vulnérables, sur le coût du logement et sur les inégalités. Certains mettent en avant que la lutte contre l’inflation, via la hausse des taux, peut peser sur l’emploi, les salaires réels, le pouvoir d’achat et la qualité de vie, et demander si la BCE prend suffisamment en compte ces dimensions sociales dans ses décisions. Des préoccupations sont exprimées sur les risques de récession, le ralentissement de l’investissement et les difficultés d’accès au crédit pour les petites et moyennes entreprises. Des députés demandent également si la BCE dispose d’analyses précises par catégorie sociale ou de données détaillées sur les effets de la politique monétaire sur les travailleurs à bas salaires, les jeunes, les femmes ou les personnes en situation de vulnérabilité.
Luis de Guindos rappelle que le mandat principal de la BCE est la stabilité des prix et qu’il s’agit d’une compétence délimitée par les traités. Il insiste sur la priorité donnée au retour de l’inflation vers l’objectif de 2 %, tout en reconnaissant que les décisions de politique monétaire ont des conséquences distributives et peuvent affecter différemment divers groupes sociaux. Il indique que la BCE réalise des analyses d’impact, notamment à travers des modèles et bases de données comme l’enquête sur le patrimoine et la consommation des ménages dans la zone euro, mais souligne des limites méthodologiques et de disponibilité des données pour mesurer de façon très fine les effets sur toutes les catégories de population. Il confirme que la BCE suit de près les salaires, l’emploi, la productivité et les marges des entreprises, car ces éléments influencent l’inflation et donc la conduite de la politique monétaire.
Le débat fait apparaître des divergences politiques sur l’appréciation de la hausse des taux : certains députés jugent la normalisation monétaire nécessaire pour préserver le pouvoir d’achat à long terme, d’autres la considèrent comme excessivement restrictive au regard des risques sociaux et du ralentissement économique. Plusieurs interventions portent sur la coordination entre politique monétaire et politiques budgétaires, en particulier pour amortir les conséquences sociales de la lutte contre l’inflation. Il est rappelé que les mesures de soutien au revenu, aux ménages vulnérables et à l’investissement social relèvent des États membres et des politiques de l’Union, et non de la BCE.
La question des investissements verts et de la transition climatique est également abordée, certains députés interrogeant l’impact de la politique monétaire sur le financement de la transition énergétique, l’emploi dans les secteurs concernés et la résilience sociale. De Guindos explique que la BCE intègre progressivement le risque climatique dans son cadre d’analyse et dans certaines opérations (par exemple, les achats d’actifs et les garanties), mais réaffirme que le mandat climatique de la BCE reste secondaire et subordonné à la stabilité des prix.
Enfin, plusieurs députés soulignent l’importance de la transparence, de la communication et de la responsabilité démocratique de la BCE, notamment vis-à-vis des parlements nationaux et du Parlement européen, en raison des effets potentiels de ses décisions sur l’emploi, les conditions de travail, la pauvreté et les inégalités. La séance illustre ainsi un suivi politique renforcé des dimensions sociales de la politique monétaire et une demande d’analyses plus détaillées sur ses impacts pour différentes catégories de travailleurs et de ménages dans l’Union. (contenu résumé en français par l’IA)Lire la Suite